两家乳企有意愿战略投资辉山乳业，正在紧锣密鼓谈

今天，21世纪经济报道记者从“知情人士”处打探到了较新消息：债权人反对比例超过50%，辉山乳业等83家企业重整方案草案在第二次债权人会议上又被否了。
从稿件中可以推断，跟媒体分享这则消息的“知情人士”，应该是辉山乳业众多债权人中的一员，极有可能是某银行人士。
“这无疑将辉山乳业资产重整推向一个比较危险的境地。”这位熟悉辉山乳业资产重整进展的知情人士介绍，按照相关规定，辉山乳业管理团队与资产重整管理人将围绕《资产重整草案》内容，再与银行债权人协商并举行第二轮投票表决，若第二次表决结果继续是“被否”，那么等待辉山乳业的只有两个结果：一是破产清算，二是由法院强行裁定资产重整方案通过。 显然，破产清算是谁都不愿看到的结果。此前《资产重整草案》显示，在破产清算状态下，银行等普通债权人能获得的清偿比例只有11.35%。
据了解，多家银行债权人之所以投出反对票，其实他们有着自己的小算盘。21世纪经济报道从知情人士处获悉，目前国内已有多家知名乳制品企业与辉山乳业管理层联系，表达了作为重组方参与资产重整的意愿，因此辉山乳业资产重整管理人正督促辉山乳业管理团队配合这些潜在战略投资者完成尽职调查，一旦敲定相关战略投资协议，辉山乳业管理层将按照战略投资协议重新修改《资产重整方案》，再交给所有债权人表决审议。
一家城商行债权人表示：“我们希望通过引入战略投资者，能将银行的现金清偿比例调高至40%左右。” 上述知情人士透露，“不过，潜在产业投资者战略投资入股，绝非易事。”此前，蒙牛、新希望集团均受邀对辉山乳业进行战略投资，但他们认为《资产重整草案》并没有对辉山乳业债务规模进行大规模减记，因此他们担心刚入股就承担数百亿债务，导致整个投资回报率被大幅拉长且背上较大债务负担。
公开资料显示，截至2019年1月16日，辉山乳业管理人完成了全部申报债权的审核工作，经管理人初步审核确认成立的债权共6097笔，确认债权金额（即辉山乳业债务额）为242.18亿元，此外，因诉讼、仲裁未决等因素暂缓确认的债权共46笔，金额为58.62亿元。
从上述报道援引知情人士的消息中，我们了解到了，目前确实有国内乳业巨头在酝酿战略投资入股深陷债务危机的辉山乳业，并且有单方面消息已经显示是蒙牛和新希望等乳企，不过这个消息并没有得到蒙牛和新希望方面的证实。
此前也有消息称中粮及蒙牛方面在跟辉山洽谈，但后来消息都不了了之，因为这样尚未确定的消息不可能提前发布，毕竟都是上市公司，一条消息就有可能左右股价的巨大波动。
目前新希望乳业也已经IPO上市了，他们的信息披露也要遵守深交所的规范要求，会更加严谨。 不过，作为一家区域全产业链鲜奶企业，辉山乳业目前只是债务问题，产品质量没有任何问题，品牌力、产品力、产品结构和产业布局还是相对优质的，如果债务问题捋清楚了，这块标的会成为诸多乳业巨头争相抢购的目标。
目前，蒙牛和新希望对于鲜奶领域的布局力度相当大，他们在鲜奶产业上的目标是全国化，目前两家企业均深入华东市场，同时也在瞄准全国。
东北市场自然会成为他们全国布局的一部分，凭借辉山在东北积累下来的客户和品牌，通过战略投资入股来接管东北鲜奶市场，对于任何一家急需业绩增量的上市企业来说，都是一个不错的选择，就看谁的胆子更大一些，诚意更大一些，狭路相逢勇者胜，智者胜。
在上月底的蒙牛业绩发布会上，卢敏放又强调了他们的鲜奶布局战略，鲜奶业务已经成为他们国内重新崛起的一项战略武器，现代牧业、圣牧为他们提供高品质奶源，目前蒙牛急需打开全国鲜奶市场，如果投资辉山，东北市场将会成为蒙牛全国鲜奶版图的一块重要根据地，进可攻，退可守。 新希望乳业如果拿下辉山，未来新希望全国鲜奶版图基本完成：以四川、云南为中心的西南市场，以杭州为中心的华东市场，以河北、青岛为中心的华北市场，以及以沈阳为据点的东北市场，可谓是全国一盘棋，鲜奶一片天。
倘若蒙牛、新希望正在跟辉山乳业杨凯洽谈，相信伊利潘刚也不会袖手旁观。后续走势如何，让我们持续保持关注，欢迎留言分享你的观点。